Во вторник на Чикагской товарной бирже (CME) было заключено всего три опционных контракта на биткоин с условной суммой 15 BTC (примерно $80 000), сообщила биржа. По данным компании Skew Markets, это самый низкий дневной объем торгов опционами на биткоин на CME. Предыдущий рекордный минимум в $125 000 был зарегистрирован 24 января.
CME запустила торговлю опционами на биткоин 13 января и в первый же день превысила объемы торгов опционами на платформе Bakkt. Тогда объем торгов составил 275 BTC или $2.1 млн. К этому моменту на платформе Bakkt с запуска торговли опционами 9 декабря было проторговано опционов на сумму немногим более $1 млн.
Объемы CME выросли до рекордного уровня в $5.4 млн 17 января, но с тех пор снижаются. По состоянию на этот вторник, объемы торгов снизились на 96% по сравнению с незначительным всплеском объема торгов в $2.1 млн, наблюдавшимся 9 марта. Между тем, объем торговли опционами на биткоин на Bakkt упал до нуля еще 27 февраля.
Падение активности как на CME, так и на Bakkt несколько удивительно, учитывая, что волатильность цены BTC за последнюю неделю резко возросла. По данным Skew, трехмесячная прогнозная волатильность криптовалюты - мнение рынка опционов о потенциальных движениях BTC - выросла с 3.5% (66.9% в годовом исчислении) до рекордно высокого уровня 6.8% (130% в годовом исчислении) за неделю, предшествующую 17 марта.
Повышенная волатильность обычно подпитывает спрос на инструменты хеджирования, в том числе опционы, которые дают держателям право покупать или продавать базовый актив по заранее определенной цене в определенную дату или раньше. Колл-опцион дает право на покупку, а пут-опцион - право на продажу.
Однако на регулируемых биржах США, торгующих деривативами на биткоин, произошло обратное: объемы резко упали по мере роста волатильности. Снижение объема торгуемых опционов, по-видимому, было вызвано тем, что институциональные трейдеры рассматривали биткоин как источник ликвидности во время массовой распродажи на фондовом рынке на прошлой неделе, которая спровоцировала срабатывание маржинальных требований у многих трейдеров.
«На прошлой неделе институциональные инвесторы продали много рисковых активов, включая BTC. CME представляет собой регулируемую платформу, разработанную для традиционных инвестиционных менеджеров, которые стремятся получить доступ к BTC без приоритета владения или использования. Объемы торгов опционами на биткоин сократились, поскольку эти игроки стали возвращаться к фиатной валюте», - сказал директор компании по управлению цифровыми активами Wave Financial Том Ломбарди (Tom Lombardi).
Стоит отметить, что 12 марта количество открытых позиций на рынке опционов CME упало до пятинедельного минимума в $6.5 млн и составило $17.4 млн к 17 марта. Это значительно ниже максимального уровня $22 млн, зафиксированного 28 февраля.
Ликвидность рынка фьючерсов на биткоин на CME также падает. Количество открытых позиций упало до двухмесячного минимума в $171 млн на прошлой неделе. Между тем, объем торгов снизился до трехмесячного минимума $88 млн 6 марта, однако в этот вторник составил $212 млн. Недавнее снижение объемов и открытого интереса показывают, что трейдеры, вероятно, закрыли хеджирующие позиции одновременно с ликвидацией позиций на спотовом и фьючерсном рынке.