Согласно заявке, ETF не будет владеть биткоином напрямую. До 25% инвестиций планируется осуществлять через дочернюю структуру, зарегистрированную на Каймановых островах.
Доход пайщиков будет формироваться за счет продажи колл-опционов на спотовые ETP с биткоином или связанные с ними индексы. Стратегия фонда основана на «перезаписи» опционов (overwrite). Речь идет об инвестиционной тактике, при которой фонд будет продавать колл‑опционы на активы, привязанные к криптовалютам.
Колл‑опцион дает покупателю право купить базовый актив, например, ETP с биткоином, по заранее оговоренной цене до определенной даты. Продавец опциона получает премию сразу при продаже, но берет на себя обязательство продать актив, если покупатель решит исполнить опцион. Эти премии и формируют регулярный доход инвесторов.
Управление активами будет осуществлять подразделение Goldman Sachs Asset Management. Стратегия предусматривает ежемесячные выплаты. В банке отмечают, что за счет непрямых инвестиций волатильность паев может быть ниже по сравнению с прямым владением биткоином. Однако, у этой стратегии есть недостаток: прибыль не будет расти при повышении цены биткоина
23 января управляющая активами компания BlackRock подала в SEC заявку на запуск схожего по принципам доходности фонда iShares Bitcoin Premium Income ETF (BITP). В отличие от продукта Goldman Sachs, он предполагает прямое владение биткоином, а также инвестиции в паи фонда iShares Bitcoin Trust (IBIT).
В начале апреля банк Morgan Stanley запустил спотовый биржевой фонд MSBT, паи которого привязаны к курсу биткоина. В первый день торгов на бирже NYSE Arca фонд привлек около $32 млн, а объем сделок превысил 1,6 млн акций.
