За первые 12 лет существования биткоин уже громко заявил о себе, и к началу прошедшего 2021 года сложно было найти человека, ни разу в жизни не слышавшего о криптовалютах. Но именно 13-й в истории Биткоина год стал действительно прорывным для него и для всей отрасли, которую он возглавляет. Творение Сатоси Накамото приобрело вес на больших рынках и в большой политике.
В этом году неугомонный биткоин дважды обновил исторический максимум, добравшись до $69 000. Уже в начале года его рыночная капитализация превзошла $1 триллион, став очередным весомым аргументом в борьбе BTC vs XAU. К концу года биткоину снова пришлось отступить, а золото остается мерилом стабильности. Но все эти цифры — только следствия долгосрочных процессов, зародившихся 13 лет назад.
Чтобы не утомлять читателя перечислением достижений прошлого, остановимся только на знаковых событиях этого года по основным направлениям криптовалютной индустрии.
По закону халвинга
Сначала о майнинге, как основе непробиваемой надежности первого блокчейна и неиссякающего источника дохода тех, кто ее поддерживает. Теория о том, что курс биткоина растет после каждого уполовинивания награды за блок (халвинга) сработала уже в третий раз.
-
Первое уполовинивание награды в 2012 году — пик в 2013-м на $1200 и первая «криптозима» 2014 года.
-
Второй халвинг в 2016-м — новый рывок в 2017-м до $20 000 и вторая «криптозима» 2018-го.
-
Третье уменьшение награды в 2020-м — и 2021-й снова показывает обновление исторического максимума в 3.5 раза. Если третий цикл будет похож на предыдущие, в 2022-м майнерам пора обновлять парк своих энергоэффективных обогревателей...
Из прочих плановых и внеплановых достижений майнеров 13-го года заслуживают внимания два события:
-
Хэшрейт Биткоина продолжает карабкаться все выше, и в первые дни 2022 года преодолел 200 Эх/с. Однако год назад он уже превышал 150 Эх/с. Рост хэшрейта за 2021-й год был самым слабым за все время существования Биткоина. Это значит, что и количество, и энергоэффективность ASIC-майнеров приближается к пределу, за которым может наступить длительная стагнация или даже снижение.
-
В середине декабря майнеры добыли 90% всех возможных биткоинов — 18.9 млн из 21 млн BTC. Это значит, что запланированная Сатоси «дефляционная экономика» первой криптовалюты все ближе к реализации.
И, наконец, в этом году китайским майнерам досталась полновесная «ложка дегтя» — практически полный запрет майнинга в материковом Китае, в том числе для государственных организаций. На хэшрейт сети это событие повлияло незначительно, зато плавно качнуло геополитические весы. Но это тема следующей главы.
Какой стране биткоинами владети
China bans Bitcoin (Китай запрещает биткоин) — эта фраза уже давно стала мемом, которым объяснялось едва ли не каждое падение цены биткоина. И, как ни странно, часто она оказывалась верной. Хотя многие новости на эту тему оставались на уровне слухов.
Постепенно нарастающие запреты китайского правительства обваливали биткоин в 2014-м, 2017-м и 2018-м. К лету 2021 года в Китае были уже запрещены практически все операции с криптовалютами. Кроме майнинга. Как промышленная добыча криптовалют, так и производство ASIC-майнеров были очень доходным бизнесом, и даже всесильная КПК долго не решалась вычеркнуть их из экономики.
Запрет майнинга в очередной раз вызвал биржевой шквал, но он был недолгим. И теперь Китай фактически лишился всех рычагов влияния на криптовалютную экономику. Запрещать больше нечего. И некогда могущественный мем пора отправлять в архив.
Противовесом Китаю в криптогеополитике неожиданно стала маленькая и небогатая латиноамериканская страна — Сальвадор. Ее президент Найиб Букеле открыл государственные майнинговые фермы и впервые в истории приравнял биткоин к государственной валюте. И не какой-нибудь третьеразрядной, а главной в мире. У Сальвадора нет собственной валюты, с 2004 года страна обходится американским долларом. Но теперь на этой небольшой территории биткоин, по крайней мере формально, имеет право обращаться наравне с «гринбэком». Событие со всех сторон историческое.
Но и первая экономика мира не намерена выпускать такой ценный инструмент из цепких когтей своих регуляторов. Как известно, американские законы де-факто экстерриториальны, то есть могут быть навязаны почти любой стране мира. А это значит, что запуск полноценного регулирования криптовалют в США отразится на индустрии сильнее, чем решения любого другого государства. Уже в конце 2021 года сенатор Синтия Ламмис представила законопроект о классификации и регулировании криптоактивов в США, предусматривающий создание отдельного ведомства. Его рассмотрение и принятие может стать главным событием 2022 года.
Еще больше фондов
Все прошлые годы проникновению биткоина на мировые рынки наравне с вездесущими акциями и деривативами мешало отсутствие высоколиквидных регулируемых инструментов, торгуемых на открытых рынках. Дорогу в портфели институциональных инвесторов и бедных студентов может открыть только одобрение регуляторов ведущих экономик мира. А этого криптовалютный бизнес не мог добиться очень долго.
Трасты на биткоин для профессиональных инвесторов (например, GBTC, запущенный в 2015-м) и даже фьючерсные контракты на CME, запущенные в декабре 2017-го, не смогли создать полноценного рынка. Они не вызвали доверия у институционалов и оказались недоступны или недостаточно ликвидны для набора «критической массы» розничных покупателей.
Решением еще несколько лет назад были объявлены биржевые фонды (ETF). Они торгуются на крупнейших фондовых биржах, доступны даже начинающим инвесторам, и при этом не могут выйти на рынок без одобрения регулятора. Но множество заявок на криптовалютные ETF постоянно «заворачивались» SEC США, его примеру следовали и регуляторы других стран.
Только в 2021 годы произошел прорыв фронта сразу с двух сторон: SEC США наконец одобрила биржевые фонды на фьючерсы биткоина, а Канада еще в начале года разрешила прямые ETF на биткоин. В наступившем году эта практика неизбежно будет расширяться, и фонды на BTC прямо или косвенно займут место в портфелях десятков, а возможно сотен миллионов «классических» инвесторов. А это значит, что прогнозируемая «криптозима» 2022 года может оказаться гораздо менее суровой, чем предыдущие.
