Дериватив

Производные инструменты очень многочисленны и на рынках существует множество различных деривативов, отличающихся по возможностям торговли и обеспечению. Основные виды деривативов:

• Фьючерсы и опционы;

• Свопы;

• Паевые и трастовые фонды;

• Биржевые фонды (ETF);

• Биржевые продукты без обеспечения (ETN);

• Контракты на разницу (CFD);

• Различные структурные продукты.

На криптовалютном рынке, кроме классических деривативов, пришедших с традиционных рынков, к этому классу можно отнести стейблкоины и «обернутые» токены. Их отклонение в стоимости от базового актива происходит достаточно редко, но во время рыночных катаклизмов может быть существенным.

Деривативы могут торговаться как на фондовой, товарной или криптовалютной бирже, так и котироваться только одним профучастником рынка (как правило, это CFD). Обеспечение стоимости деривативов базовыми активами или деньгами трейдеров может быть полным (большая часть фондов, включая ETF), частичным (гарантийное обеспечение фьючерсов и опционов), или вообще отсутствовать (ETN, CFD).

Криптовалютные деривативы

Для распространения криптовалют на традиционные биржи и привлечения крупных инвесторов лучшими инструментами считаются самые популярные и ликвидные деривативы — фьючерсы и ETF. Одобрение таких продуктов финансовыми регуляторами крупных экономик позволит войти на криптовалютный рынок институциональным инвесторам, включая банки и пенсионные фонды.

С технической точки зрения деривативы на криптовалюты реализуются аналогично любым другим. Главным препятствием для их появления на ведущих мировых биржах по-прежнему остается неопределенность с регулированием. Тем не менее, на лето 2022 года различные виды криптовалютных фондов и фьючерсных контрактов торгуются на биржах США, Канады, Японии, Германии, Швейцарии и многих других стран. Однако самый удобный и массовый продукт — ETF с прямым обеспечением BTC или другой криптовалютой — до сих пор не одобрен в США, хотя уже есть в Канаде.

На криптовалютном рынке — как централизованных биржах, так и в DeFi — также торгуется множество деривативов. В основном это срочные или бессрочные свопы и фьючерсные контракты. На централизованных биржах сделки контролируются оператором биржи, на платформах DeFi — смарт-контрактами. В качестве обеспечения на децентрализованных площадках используются стейблкоины и «обернутые» токены, которые можно отнести к деривативам «нулевого уровня», так как это производные токены, обеспеченные криптовалютами.

Большинство таких деривативов не регулируются государственными органами и их функционирование полностью зависит от биржи или платформы DeFi. В случае закрытия биржи или критического сбоя смарт-контракта трейдеры могут потерять все вложенные деньги из-за нерыночных факторов.