Режим лицензирования стейблкоинов, утвержденный в 2025 году властями Гонконга, предусматривает жесткие требования к эмитентам. Компании обязаны обеспечивать резервирование фиатных активов, гарантировать выкуп токенов и соблюдать местные стандарты управления рисками. Параллельно в регионе действует специальный режим лицензирования торговых криптоплатформ. Согласно данным Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), разрешение на торговлю цифровыми активами есть у 11 компаний. Среди них — OSL, HashKey и Bullish.
Новые правила лицензирования должны коснуться операций с криптоактивами, консультационных услуг и управления цифровыми активами. Предлагается отменить порог инвестиций для управляющих компаний. Сейчас они могут вкладывать до 10% средств в криптоактивы без оформления дополнительной лицензии — достаточно уведомить регулятора. Инициатива властей предполагает, что даже минимальная доля криптовалют в портфеле потребует получения полноценной лицензии на управление виртуальными активами.
Ассоциация специалистов по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (HKSFPA) назвала такой подход властей несоразмерным рискам, которые возможны при инвестициях в крипторынок. Новые правила могут отбить у управляющих компаний желание экспериментировать с криптоактивами, настаивают в HKSFPA.
Организация также высказалась против изменения правил хранения активов. Власти хотят обязать управляющих виртуальными активами размещать средства исключительно через специальные лицензированные компании. В ассоциации считают, что подобный порядок окажется непрактичным для фондов прямых инвестиций и венчурного капитала, вкладывающихся в токены на ранних стадиях: гонконгские кастодиальные сервисы пока не поддерживают подобную опцию.
Власти Гонконга также хотят, чтобы брокеры-дилеры, торгующие криптой, наряду с обычными брокерами получали специальную лицензию на торговлю цифровыми активами.
