Биткоин
С 14 по 21 ноября 2025 года биткоин продолжил свое начавшееся в октябре падение, опустившись еще на 12,99%. По ходу недели BTC обновил свой минимум семи с половиной последних месяцев. Это случилось в пятницу, 21 ноября, когда первая по капитализации криптовалюта упала ниже $82 000.
Источник: tradingview.com
Одной из основных причин обвала биткоина стала распродажа BTC долгосрочными держателями. Сервис отслеживания транзакций Whale Alert показал: один из холдеров продал криптовалюту на $1,3 млрд в несколько траншей. Последний из траншей на бирже Kraken составил $230 млн. Снижение стоимости биткоина в такой ситуации — вполне естественная реакция на фоне резкого увеличения предложения на рынке.
Действия отдельных майнинговых компаний также поспособствовали падению стоимости биткоина. Например, MARA (бывшая Marathon Digital) 20 ноября завела на брокерские платформы Coinbase Prime и FalconX более 648 BTC на сумму свыше $59 млн. Значит, организация больше не склонна копить. Наоборот, она желает избавиться от своих запасов. Это также способствует усилению давления продаж.
Источник: intel.arkm.com
Спотовые ETF на биткоин фиксируют отток денежных средств вот уже четвертую неделю подряд. На этот раз отток составил $1,45 млрд. Это самый большой недельный объем ушедших из BTC-ETF денег с февраля. Интерес инвесторов к рискованным активам наподобие криптовалюты и продуктам, с нею связанным, к концу осени остается на достаточно низком уровне.
Источник: sosovalue.com
Биткоину не добавляет позитива неопределенность с возможным снижением ключевой ставки ФРС США на декабрьском заседании. На прошедшей неделе появилась статистика по американскому рынку труда за сентябрь. Впечатление оказалось смешанным. С одной стороны, в несельскохозяйственном секторе экономике появилось 119 000 новых рабочих мест. Это намного лучше консенсус-прогноза и выступает серьезным основанием для отказа от снижения ставки. К тому же надо учесть, что ввиду затянувшегося шатдауна в США, статические данные по-прежнему выходят с задержкой. На дворе конец ноября, а только-только появилась информация за сентябрь.
Уровень безработицы в США подскочил до четырехлетнего максимума в 4,4%. Это серьезный мотив для снижения процентной ставки по кредитам.
Участники рынка предсказаний Polymarket ставят на то, что ФРС в декабре откажется от резких движений. Вероятность понижения ключевой ставки оценивается в 31%. А вот в то, что показатель останется без изменений, верят 68%. Подобная картина мира не способствует росту биткоина, так как кредиты для американцев не станут дешевле, а значит и аппетит к риску у представителей самой большой экономики мира не возрастет.
Источник: polymarket.com
С точки зрения технического анализа, тренд биткоина — нисходящий. Об этом говорят индикаторы. Цена расположена намного ниже 50-дневной скользящей средней (обозначена синим цветом). Небольшую надежду быкам дает RSI, который вошел в зону перепроданности. Однако нужно помнить, что при медвежьем тренде это не всегда сигнал к развороту. Ближайшие уровни поддержки и сопротивления на дневном графике: $78 197 и $88 772 соответственно.
Источник: tradingview.com
Индекс страха и жадности по сравнению с прошлой неделей опустился еще на два пункта. Текущее значение — 14. Экстремальный страх по-прежнему преобладает в настроениях криптоинвесторов.
Эфириум
Падение эфира на неделе с 14 по 21 ноября составило почти 13,42%. На торговой сессии в пятницу, 21 ноября, ETH опустился ниже $2700. Такого со второй по капитализации криптовалютой не происходило вот уже три с половиной месяца. Последний раз настолько дешево эфир стоил 9 июля.
Источник: tradingview.com
ETH в ноябре строго следует за рынком альткоинов, который показывает уверенное падение. Ситуация усугубляется тем, что внутренних катализаторов роста у второй криптовалюты не наблюдается. Очень серьезно просел рынок децентрализованных финансов (DeFi). Пользователи все меньше стремятся блокировать свои активы в протоколах сети Эфириума, что нашло свое отражение в падении показателя TVL. Еще в начале октября показатель превышал $97,5 млрд. К 21 ноября общая заблокированная стоимость упала до $64,85 млрд, то есть почти на треть.
Источник: defillama.com
Спотовые ETF на эфир зафиксировали серию из восьми торговых сессий подряд, когда наблюдался отток денежных средств. Последний раз более продолжительный период вывода денег инвесторами из этих биржевых фондов был в марте. Тогда серия составила тринадцать торговых сессий. Суммарно с 17 по 20 ноября спотовые ETF не досчитались $555,96 млн.
Источник: sosovalue.com
Есть, однако, у Эфириума и положительные новости. Семидневная скользящая средняя по показателю количества транзакций в секунду (TPS) достигла своего исторического максимума — 24192. Это показывает, что Эфириум достиг определенного прогресса в плане масштабируемости. Не последнюю роль сыграло обновление Dencun, развернутое в марте 2024 года.
С точки зрения технического анализа, тренд эфира — нисходящий. В пользу этого говорит расположение цены ниже 50-дневной скользящей средней (обозначена синим цветом). Стохастический осциллятор пришел в зону перепроданности, что потенциально — бычий сигнал. Однако нужно помнить: при сильном медвежьем тренде индикатор может оставаться там сколь угодно долго, поэтому к покупкам стоит отнестись с максимальной осторожностью. Уровни поддержки и сопротивления по дневному графику: $2122 и $2880,3 соответственно.
Источник: tradingview.com
Hyperliquid
Для Hyperliquid неделя с 14 по 21 ноября прошла не лучше, чем для биткоина и эфира: криптовалюта упала на 13,57%. Показательно, что еще во вторник, 18 ноября, котировки монеты были почти на 30% выше. Однако удержаться за $40 HYPE было не суждено.
Источник: tradingview.com
Hyperliquid — пример проекта, у которого на неделе были хорошие новости. Проект запустил обновление HIP-3 Growth Mode. Теперь любой желающий сможет развернуть рынок вечных фьючерсов без одобрения валидаторов. Для этого необходимо отправить в стейкинг 500 000 HYPE. Помимо того, что на развертывание рынка вечных фьючерсов больше не потребуется чьего-либо позволения, взимаемые комиссии сократятся на 90%. Growth Mode нельзя будет использовать для фьючерсов на биткоин и ему подобных существующих активов, чтобы не создавать «паразитический объем».
Биотехнологическая компания Sonnet BioTherapeutics отложила заседание для держателей акций, на котором предполагалось обсудить слияние с Hyperliquid Strategies и Rorschach для создания фирмы, создающей запасы HYPE и отправляющей эти запасы в стейкинг. 95% акционеров поддерживают такую инициативу, однако для завершения слияния необходимы голосах всех 100% владельцев акций, часть которых находится в свободном обращении. Новое собрание акционеров назначено на 2 декабря.
С точки зрения технического анализа, тренд Hyperliquid — нисходящий. Об этом свидетельствует цена, находящаяся ниже 50-дневной скользящей средней (обозначена синим цветом). Индикатор ADX в силу своего малого значения свидетельствует о том, что тренд еще не набрал силу. Ближайшие уровни поддержки и сопротивления на дневном графике: $20,35 и $33,25 соответственно.
Источник: tradingview.com
Выводы
Конец осень проходит для крупнейших криптовалют под знаком коррекции. Эффект от шатдауна в США, неопределенность со ставкой ФРС и отсутствие общего позитива препятствуют росту биткоина и альткоинов.
Главный аналитик Bitget Research Райан Ли согласен с мнением, что главным фактором на рынке остается экономическая ситуация в США.
Американское казначейство все последние месяцы изменяет структуру долга, обратил внимание эксперт Bits.media. Казначейство выпускает больше краткосрочных облигаций (T-bills) и меньше долгосрочных (T-notes и T-bonds). ФРС, стремясь приблизить структуру своего портфеля к структуре рыночного долга, реинвестирует погашаемые долгосрочные бумаги преимущественно в краткосрочные.
ФРС перестает быть крупным покупателем долгосрочных treasuries, и частному бизнесу приходится поглощать больше долгосрочных бондов. Доходность таких бумаг растет, а это делает их более привлекательными по сравнению с риск-активами. Часть капитала начинает уходить из акций и криптовалюты в более безопасные инструменты. Таким образом крипторынок теряет ликвидность, и это мешает росту, считает аналитик Bitget Research.
Сейчас доходность десятилетних казначейских облигаций США составляет 4,119%, а доходность тридцатилетних достигла 4,741%. До 2024 года доходность десятилетних казначейских бумаг колебалась в диапазоне 2-3%, а в 2020 году, на фоне пандемии, падала ниже 1%.
Обилие заемного капитала также усиливает давление на крипторынок. Когда биткоин начал падать, часть трейдеров автоматически теряла позиции. Срабатывала ликвидация позиций трейдеров, и это усиливало падение криптоактивов, создавая эффект цепной реакции. Рынок падает не потому, что фундаментально все плохо, а из-за того, как устроены спекулятивные позиции и насколько чувствительна крипта к резким движениям и нехватке ликвидности, объяснил Райан Ли.
По мнению главного аналитика Bitget Research, в ближайший месяц крипторынок может продемонстрировать оживление на фоне роста расходов американцев после Дня благодарения и перед Рождеством, но классического «Ралли Санта-Клауса» в 2025 году может не случиться.
Данный материал и информация в нем не является индивидуальной или иной другой инвестиционной рекомендацией. Мнение редакции может не совпадать с мнениями аналитических порталов и экспертов.
