По данным экспертов, за последние пять месяцев крупные майнинговые компании реализовали на рынке более 15 000 BTC. Текущая динамика, считают аналитики, свидетельствует о постепенном завершении стратегии долгосрочного хранения криптовалюты, которой многие участники отрасли придерживались в предыдущие годы.
Снижение прибыльности майнинга заставляет компании искать новые источники ликвидности. Одним из наиболее очевидных решений становится продажа накопленных цифровых активов.
«Иными словами: эпоха удержания монет постепенно завершается. Майнеры продают активы, столкнувшись с резким сокращением прибыли. Давление со стороны продавцов не должно вызывать удивления», — отметили в TheEnergyMag.
На фоне падения доходности многие публичные майнинговые компании оказались в сложной финансовой ситуации. В некоторых случаях их бизнес находится на грани безубыточности, а отдельные участники рынка уже работают с отрицательной рентабельностью.
Дополнительным фактором давления стала долговая нагрузка. Значительная часть публичных майнеров вступила в 2025 год с крупными обязательствами, поскольку активно привлекала заемные средства — через кредитные линии, займы под залог криптовалюты и размещение обеспеченных облигаций.
Привлеченный капитал направлялся не только на поддержание операционной деятельности, но и на расширение инфраструктуры — в частности на строительство дата-центров для проектов в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений.
По состоянию на конец декабря три крупнейших игрока отрасли — Hut 8, MARA Holdings и Riot Platforms — предоставили в качестве обеспечения по займам более 14 500 BTC.
«Подвох в том, что по мере падения цены биткоина растет и соотношение суммы кредита к стоимости залога. После резкого обвала курса коэффициенты обеспечения, вероятно, увеличились. Это означает, что компании уже заложили дополнительные монеты для поддержания пороговых значений кредитования», — рассказали аналитики.
Несмотря на восстановление цены Bitcoin примерно до $74 000, положение майнеров остается нестабильным. Рост котировок лишь частично облегчает ситуацию, поскольку компаниям по-прежнему приходится продавать часть активов для покрытия операционных расходов и финансирования стратегических проектов.
Ранее американская майнинговая компания Riot Platforms сообщила о рекордных финансовых результатах за 2025 год: доход компании составил $647,4 млн против $376,7 млн годом ранее.
