Начало торгов
Ожидание появления спотовых ETF почти полгода будоражило криптоиндустрию. Почти все эксперты единогласно заявляли, что одобрение этого продукта американским регулирующим ведомством станет следующим шагом на пути полного принятия криптовалют и должно привести к росту биткоина и альткоинов. 10 января знаменательное событие все-таки произошло. И что изменилось?
Во-первых, ни о каком ралли биткоина говорить и в помине не приходится. Более того, к воскресенью,, 14 января, BTC уже опустился ниже $43 000. Тогда как 11 января в какой-то момент взобрался выше $49 000.
Во-вторых, стоимость паев самих ETF, как под копирку, сначала подросла, а потом сильно упала. Бесспорно, BlackRock, Fidelity, Valkyrie и прочие инвесткомпании, которые стоят за фондами, в накладе не остались. А что насчет инвесторов?
Пока это все больше напоминает ситуацию с каким-нибудь IPO на фондовом рынке, когда размещение происходит крайне дорого. Как только начинаются торги, цена идет выше, а потом обваливается, что приводит к убыткам всех, кто повелся на дешевый хайп.
Утверждать, что ETF не оправдали или, лучше сказать, не оправдают ожиданий ‒ преждевременно. Падение и рост стоимости ‒ естественные процессы при свободном ценообразовании. Так или иначе, криптовалюта с каждым годом занимает все большее место в жизни людей, а спотовые ETF дают крупным инвесторам новую возможность вложиться (путь не прямо) в цифровые активы.
Чтобы не быть голословными, рассмотрим ситуации, которые сложились при торгах с каждым из 11 биржевых фондов в отдельности.
Bitwise Bitcoin ETF
Управляющей компанией этого фонда является Bitwise. ETF является не единственным ее криптопродуктом. Под патронажем Bitwise находятся такие фонды как: Bitwise Bitcoin and Ether Equal Weight Strategy ETF, Bitwise Ethereum Strategy ETF, Bitwise Bitcoin Strategy Optimum Roll ETF и другие. Паи (акции) фонда (примечание: в дальнейшем в рамках данной статьи определим share как паи для удобства русскоязычной аудитории) торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) под тикером BITB. Всего их в обращении 10,18 млн штук.
Комиссия фонда одна из самых маленьких (ниже только у Franklin Bitcoin ETF) ‒ 0,2%. Она не будет взиматься первые полгода или до момента, когда количество активов под управлением фонда составит $1 млрд.
Паи фонда начали торговаться по цене $26,8 и достаточно быстро достигли отметки $28,5. Потом, правда, все изменилось. Медведи оттеснили быков, а цена на следующий день после запуска, 12 января, упала до $23,82. Тем не менее, на закрытии BITB стоил чуть дороже ‒ $23,96. Потери за первые два дня торгов составили 10,6% относительно цены открытия.
Источник: tradingview.com
Invesco Galaxy Bitcoin ETF
Название фонда сразу говорит о том, что за ним стоят сразу две компании: инвестиционная Invesco и один из лидеров блокчейн-разработов Galaxy Digital. Паи торгуются на бирже CBOE, где их можно найти по тикеру BTCO. Всего в обращении находится 1,14 млн бумаг. Этот ETF является отражением спотовой цены BTC, для измерения которой берется агрегированная ставка Lukka Prime Reference Rate.
Комиссия фонда стала одной из самых крупных среди одобренных ETF ‒ 0,39%. В течение полугода (отсчет ведется с 11 января), или до достижения количества активов под управлением фонда $5 млрд, комиссия удерживаться не будет.
Торговля паями началась по цене $48,13. В течение первого получаса торгов 11 января она поднялась до $50,18. Однако эта отметка стала, как оказалось, локальным максимумом. После цена спикировала вниз, достигнув 12 января $43,42. Торги пятницы в итоге завершились на отметке $43,86, что более чем на 8,5% ниже открытия 11 января.
Источник: tradingview.com
Valkyrie Bitcoin Fund
Этот фонд компании Valkyrie, которая занимается предоставлением финансовых услуг на пересечении традиционных финансов и цифровых активов. Паи торгуются на бирже NASDAQ под тикером BRRR. Они призваны отражать движение цены биткоина, в качестве которой берется агрегированная ставка CME CF Bitcoin Reference Rate ‒ New York Variant.
Комиссия управляющему фонда составляет 0,25%. Она не будет уплачиваться в течение первых трех месяцев. Биткоины, удерживаемые фондом, официально хранятся на холодном кошельке.
Первоначально паи этого ETF были размещены по цене $14,1. Затем она поднялась до $14,9 и начала падать. Минимум был достигнут 12 января и составил $12,38, после чего пай фонда немного подрос до $12,47. Тем не менее с момента открытия BRRR потерял 11,57%.
Источник: tradingview.com
Franklin Bitcoin ETF
За этим фондом стоит инвестиционная холдинговая компания Franklin Templeton Investments. ETF торгуется на Чикагской бирже опционов (CBOE) под тикером EZBC. Всего в обращении находится 1,95 млн паев.
В основу деятельности фонда положено отражение движения цены биткоина перед оплатой расходов управляющим. Основной отличительной чертой является самая маленькая комиссия среди всех одобренных ETF ‒ 0,19%. Первоначально она составляла 0,29%, однако в пятницу, 12 января, была изменена. Управляющая фондом компания вообще не будет получать комиссионные до 2 августа 2024 года либо до момента, когда количество активов под управлением Franklin Bitcoin ETF достигнет $10 млрд.
Пока же, за два дня торгов, EZBC упал на 11,84%. Паи фонда начали торговаться на максимуме по $28,83, однако выше подняться было пока не суждено. На торгах 12 января цена падала минимально до $25,23, закрывшись чуть выше, по $25,42.
Источник: https://ru.tradingview.com
WisdomTree Bitcoin Fund
Фонд управляющей активами компании WisdomTree Investments, базирующейся в Нью-Йорке. Паи торгуются на CBOE под тикером BTCW. Число бумаг в свободном обращении достигает 70 000.
Комиссия фонда составляет 0,3%. Она не будет платиться в первые шесть месяцев, либо до момента, когда количество активов под управлением фонда не составит $1 млрд.
Динамика торгов BTCW в первые два дня оказалась отрицательной. Цена открытия 11 января составила $51,17. Далее в течение 45 минут подскочила до $53,22, а после начался обвал. Закрытие 12 января произошло на отметке $46,61, что на 8,91% ниже открытия в четверг. При этом минимум в пятницу оказался еще ниже – $46,19.
Источник: https://ru.tradingview.com
Hashdex Bitcoin Futures ETF
Этот ETF интересен тем, что его управляющей компанией является не американская инвесткомпаний, а бразильский криптоинвестор Hashdex. Hashdex Bitcoin Futures ETF начал торговаться на NYSE еще в сентябре 2022 года под тикером DEFI. Но тогда это был исключительно фьючерсный биткоин-фонд. Сейчас произошла его конвертация в спотовый ETF с сохранением названия и тикера. Количество паев в обращении составляет 320 000.
Комиссия фонда находится на втором месте по размеру среди всех одобренных и составляет 0,9%. Если у большинства фондов есть какие-то послабления (например, что комиссия не будет выплачиваться управляющей компании в течение полугода), то здесь подобного нет. Возможно, связано с тем, что фонд по сути не новый, а конвертированный.
Вообще, пока Hashdex Bitcoin Futures ETF не стал спотовым, он все время рос. Однако первые два дня в новом статусе привели к снижению цены на 12,68%. Открытие в четверг, 11 января, прошло по $60. В тот же день DEFI вырос до $64,18. После наступило падение. На минимуме 12 январе цена достигала $52,1, а закрылась позиция по $52,39.
Источник: https://ru.tradingview.com
Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund
Головная организация фонда – американская компания Fidelity, которая является одним из лидеров местного финансового рынка. Фонд торгуется на CBOE под тикером FBTC. Количество паев в обращении составляет 500 000.
Комиссия фонда составляет 0,25%. Она не будет выплачиваться управляющей компании до 31 июля 2024 года. Активы фонда – на 100% биткоины. Деятельность фонда будет следовать за ценой BTC с помощью ставки Fidelity Bitcoin Reference Rate.
FBTC очень резво начал торговаться 11 января. На открытии цена составляла $41,99, а уже через две минуты достигла $50,7 (рост более чем на 20%). Однако после этого не менее быстро повалилось. На торгах 12 января цена достигла $37,95, поднявшись к закрытию до $38,35. За два дня с открытия, пай фонда упал в цене на 8,67%.
Источник: https://ru.tradingview.com
iShares Bitcoin Trust
iShares Bitcoin Trust – спотовый биткоин-ETF крупнейшей в мире инвестиционной компании BlackRock. Торговля происходит на бирже NASDAQ под тикером IBIT. Количество паев в свободном обращении составляет 4,6 млн.
Комиссия фонда составляет 0,25%. Платить ее управляющей компании здесь не будут в течение года (самый большой срок среди всех одобренных 10 января спотовых биржевых фондов на биткоин), либо до момента, когда под управлением ETF окажется $5 млрд.
Первые два дня торгов для IBIT прошли на медвежьей территории. Хотя в первые полчаса 11 января фонд вырос с $27,94 до $30, далее произошло падение до $24,75 и небольшой рост под закрытие до $24,97. По итогу пай фонда за два дня подешевел на 10,64%.
Источник: https://ru.tradingview.com
VanEck Bitcoin Trust
Этот фонд является детищем американской управляющей компании VanEck. Первоначально фонд был трастом и лишь теперь превратился в спотовый биткоин-ETF. Паи торгуются на CBOE под тикером HODL. Всего их в свободном обращении = 1,65 млн.
Комиссия фонда составляет 0,25%. Никаких сообщений о возможности неплатежей не было. Опять, как и в случае с Hashdex Bitcoin Futures ETF, фонд является конвертированным.
Картина торгов этим HODL 11 и 12 января 2024 года мало чем отличается от других инструментов, описанных выше. Открывшись по цене $55,2, у цены пая сначала наблюдался небольшой рост до $56,42. А далее все по накатанной: снижение до $49,26 и небольшой подъем под закрытие до $49,62. Итоговое снижение за два дня с открытия составило 10,11%.
Источник: https://ru.tradingview.com
Ark 21Shares Bitcoin ETF
За фондом стоят сразу две крупных компании: инвестиционная Ark Invest Кэти Вуд (Cathie Wood) и специализирующаяся на создании ETP 21 Shares. Этот ETF торгуется на CBOE под тикером ARKB. Всего в обращении находится 1,625 млн паев.
У фонда достаточно маленькая комиссия – 0,21%. Ее можно не платить полгода или по достижению объема активов под руководством фонда в $1 млрд. Фонд следует за изменением цены биткоина, которая измеряется посредством агрегированной ставки CME CF Bitcoin Reference Rate – New York Variant.
За два торговых дня 11 и 12 января стоимость ARKB снизилась на 12,28%, с $50 до $43,86. Стоит отметить: сначала цена выросла до $52,22, а потом опускалась и вовсе до $43,5. Тем не менее удержаться на экстремумах не удалось.
Источник: https://ru.tradingview.com
Grayscale Bitcoin Trust
Это тот самый фонд от компании Grayscale, конвертацию которого долгое время запрещала Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC). Собственно, поэтому в названии и остается слово Trust, так как до сих пор фонд и был трастом, а не спотовым биткоин-ETF. Торгуется фонд на NYSE под тикером GBTC. В обращении находится чуть больше 690 млн паев.
У фонда самая высокая комиссия из всех, что были одобрены 10 января – 1,5%. При этом до 11 января она была еще выше – 2%. Никаких сообщений о том, что комиссионные не будут выплачиваться управляющей компании, от Grayscale не поступало.
Два первых торговых дня для GBTC в качестве спотового биткоин ETF закончились снижением на 8,69%. Сначала, как почти и у всех конкурентов, наблюдался рост: с $42,25 до $43,5. А потом 12 января произошло снижение до $37,77 и небольшой откат под закрытие до $38,58.
Источник: https://ru.tradingview.com
Вывод
Таким образом, первые два дня торгов для всех спотовых биткоин-ETF, которые были одобрены 10 января, оказались минусовыми. Падение составило от 8,67% у Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund до 12,68% у Hashdex Bitcoin Futures ETF. Схема движения цены была почти во всех случаях идентична: сначала открытие, потом рост в первые получаса, потом снижение в течение двух дней, которое завершилось небольшим ростом перед закрытием 12 января. Среднее снижение по 11 фондам составило 10,44%.
Данный материал и информация в нем не является индивидуальной или иной другой инвестиционной рекомендацией. Мнение редакции может не совпадать с мнениями автора, аналитических порталов и экспертов.
