Стейблкоины и проекты DeFi стали символами 2020 года, который вновь дал надежду на возобновление роста криптовалютного рынка. Падение цен на нефть, пандемия COVID-19, противостояние США и Китая - всё это усилило опасения инвесторов относительно чрезмерно активных действий по стимулированию экономики со стороны мировых регуляторов и центробанков, готовых залить пожар грядущего кризиса с помощью программ количественного смягчения. В прошлый финансовый кризис 2008-2009 годов это привело к рождению биткоина. Нынешний кризис способен вывести децентрализованные финансовые сервисы и активы на новый уровень, где они займут более значимую нишу.
Спрос на децентрализованные финансовые сервисы и стейблкоины, которые отличаются от истинных криптовалют меньшей волатильностью, подтверждается статистикой. Скорректированный объем транзакций с использованием стейблкоинов в июне вышел на новый исторический рекорд, немного не дотянув до $50 млрд. По данным аналитического сервиса Messari, рыночная капитализация привязанного к доллару стейблкоина Tether (USDT) достигла $10.3 млрд, хотя еще год назад она не превышала и $3 млрд. Спрос на стейблкоины объясняется простотой и легкостью, с которой проводятся транзакции в этих токенах, и отсутствием высокой волатильности, свойственной другим криптоактивам.
Децентрализованные финансы развиваются еще более стремительными темпами. По оценке debank.com, в DeFi уже заблокировано активов более чем на $2 млрд. Большинство DeFi-проектов предлагают пользователям возможность получать пассивный доход с помощью различных кредитных продуктов, то есть вступают в прямую конкуренцию с банковскими услугами, которые все меньше соответствуют ожиданиям и запросам клиентов.
Децентрализованный стейблкоин
Синтез этих двух направлений - стабильных монет и децентрализованных финансов - способен оказать синергетический эффект на криптовалютный рынок. Пока примеров такого синтеза двух сфер крипторынка не так много. Один из них - MonolithosDAO. Это платформа-гибрид, сочетающая в себе преимущества стейблкоинов и предлагающая воспользоваться встроенными DeFi-сервисами.
Расчетная единица сети MonolithosDAO - это крипторубль MCR, цифровая монета, курс которой мягко привязан к рублю в соотношении 1:1. Но в отличие от своего фиатного прототипа, MCR не подвластен централизованному управлению регуляторов и не манипулируется никакой властной структурой. Уникальность крипторубля от Monolithos заключается в том, что это первый цифровой токен, привязанный к фиату, который всецело соответствует критериям DAO-сообщества. В отличие от Tether, эмитента одного из самых популярных и скандальных в мире стейблкоинов, крипторубль MCR управляется через децентрализованную автономную организацию, решения в которой принимаются коллегиально с учетом мнений всех участников сети, обладающих правом голоса.
MCR устойчив к инфляции, поскольку волатильность у него, как у стабильной монеты, практически отсутствует, что делает его идеальным для ежедневных расчетов и бизнес-операций в качестве меры стоимости и средства отложенного платежа.
MonolithosDAO создано на основе протокола MakerDAO и работает на блокчейне Ethereum. Это полноценный DAO проект — скоординированный, масштабируемый, с открытым исходным кодом. Управление DAO происходит благодаря использованию двух механизмов — самоисполняющихся смарт-контрактов и голосования.
Механизм эмиссии DeFi-стейблкоина
Интеграция архитектуры децентрализованных автономных организаций в DeFi-проект привела к рождению совершенно нового механизма эмиссии стейблкоинов. Если в централизованных цифровых проектах стейблкоины выпускаются некоей эмитирующей организацией, компанией, отвечающей за фиатное обеспечение выпущенных монет, то для DAO-сообщества такой принцип работы не применим, так как он не отвечает философии децентрализованного проекта - коллегиальности. Разработчики MonolithosDAO нашли элегантное решение этой задачи - генерация стейблкоинов MCR производится на том обеспечении, который пользователь сам размещает на платформе. Для этого была создана платформа Land.
Land — это DeFi-платформа, существующая в экосистеме MonolithosDAO, созданная для торговли, кредитования, депонирования и генерации MCR. Пользователь выбирает тип обеспечения (например, залог в виде токенов Ethereum). Залог блокируется, и на этом обеспечении генерируются стейблкоины MCR. Коэффициент обеспечения, то есть стоимость заблокированных токенов ETH к стоимости эмитируемых крипторублей, не должен быть меньше 125%.
Залоговым активом на платформе Land может стать любая цифровая монета базе Ethereum, за принятие которой в качестве обеспечения на платформе MonolithosDAO проголосовали участники децентрализованной организации, обладающие правом голоса (то есть держатели токенов MDT).
Держатели MCR могут зарабатывать на своих сбережениях в автоматическом режиме. Для этого им необходимо разместить принадлежащие им стейблкоины на смарт-контракте DSR. Сберегательная процентная ставка, которая начисляется пользователю, - это изменяемый параметр, который может быть изменен по решению участников MonolithosDAO с правом голоса. Такой механизм позволяет удерживать MCR у целевой цены и не допускать радикальных отклонений от курса рубля.
Залог, заблокированный под обеспечение, может быть возвращен в любой момент. Чтобы вернуть себе залог, частично или полностью, владелец хранилища должен внести часть или полностью вернуть сгенерированные им MCR, а также внести плату за стабильность, которая постоянно начисляется на непогашенные MCR (около 4%).
Важнейший нюанс - Land не является централизованной платформой, которой пользователям предлагается доверить свои цифровые активы на хранение. Land — это децентрализованная платформа, доступная через кошелек, поддерживаемый Ethereum. Пользователи, и только они, имеют доступ к своим активам.
Land построен на основе проверенных и формально верифицированных смарт-контрактах, созданных Maker, лидером отрасли в области безопасных децентрализованных финансов.
Управление MonolithosDAO
Как децентрализованная автономная организация, MonolithosDAO управляется своими участниками с правом голоса. Такое право есть у тех инвесторов, которые являются держателями токенов MDT.
При этом вносить предложения относительно голосования могут все участники, не только держатели токенов MDT. Но голосовать за принятие смогут лишь те, кто владеет MDT. Именно они решают, какие монеты принимать в качестве залога, каковы параметры риски для определенных залоговых активов (от чего зависит коэффициент залога к генерируемым стейблкоинам), как менять сберегательную процентную ставку на контрактах DSR, какие обновления запускать и многие другие вопросы, связанные с функционированием ДАО. Голосование также используется для принятия решений по не техническим аспектам протокола, таким как списки приоритетов активов, процессы управления, мандаты ролей и даже избрание отдельных лиц для выполнения конкретных обязанностей. Система устроена таким образом, что каждое из этих действий приносит участникам сообщества прямую или косвенную прибыль, поэтому держатели MDT заинтересованы в разумном управлении сетью.
При голосовании число голосов пропорционально количеству MDT, которые участник голосования направляет на адрес конкретного контракта голосования. Чем больше токенов MDT голосующий закрепляет в контракте, тем больше у него влияния на принятие решения.
Всего в системе MonolithosDAO имеется 1 млн токенов MDT. 80% (800 000 MDT) из них будут распределены между участниками сообщества в ходе двухэтапного токесейла.
20 июня стартовал первый, закрытый этап токенсейла, который продлится до 10 августа. В ходе приватного раунда будут проданы 300 000 MDT по цене от $0,4. Второй этап токенсейла, который запланирован на 3 августа 2020, начнется с листинга монет на Uniswap. Всего планируется продать 800 000 MDT, что составляет 80% из общей эмиссии стейблкоинов. В это время команда MonolithosDAO внесет 500.000 MDT и порядка $210 000 в криптовалюте ETH в созданный пул на площадке Uniswap.
Таким образом, в основе экономики MonolithosDAO лежит прозрачная и продуманная система управления, которая поддерживает стабильность монеты MCR с помощью определенных стимулов, подталкивающих участников к принятию выгодных для всей системы решений. А стейблкоин MCR подходит для хеджирования рисков в качестве средства накопления стоимости и может использоваться как средство обращения для децентрализованных приложений.
