Bybit представила отчет Bybit Crypto Insights, раскрывающий драматические изменения на рынке децентрализованных бирж. В центре внимания — стремительный рост Aster и его амбициозное противостояние с признанным лидером Hyperliquid.
Bybit также включилась в гонку за рынок DEX с запуском Byreal — децентрализованной биржи на базе Solana. Сейчас платформа работает в бета-режиме, а запуск в основной сети запланирован на начало октября. Согласно данным DefiLlama, с момента запуска в бета-версии Byreal достиг совокупного торгового объема $335,41 млн, при этом дневной максимум составил $28,15 млн, а TVL — $14,22 млн.
Уникальная гибридная модель ликвидности (RFQ и CLMM) обеспечивает минимальное проскальзывание и защиту от MEV.
Рост Aster
Aster появился в результате слияния проектов Astherus и ApolloX и был запущен в сентябре с собственным токеном, который вырос более чем на 300% всего за несколько часов. Уже через два дня рыночная капитализация токена ASTER достигла $1,33 млрд.
Особенности Aster включают:
-
Выполнение ордеров без MEV.
-
Скрытые ордера.
-
Двойной интерфейс — для розничных и профессиональных трейдеров.
Также заявлены планы запуска сети с нулевым разглашением и интеграции с экосистемой Binance, что укрепляет ранние позиции проекта.
Сравнение: Aster против Hyperliquid
Hyperliquid сохраняет лидерство среди фьючерсных DEX — в сентябре он достиг $200 млрд торгового объема, тогда как у Aster — $20 млрд. Рыночная капитализация Hyperliquid оценивается в $13,2 млрд, у Aster — около $2,5 млрд.
Две платформы отражают разные стратегии:
-
Hyperliquid построен на собственной инфраструктуре уровня 1 с консенсусом HyperBFT и временем финализации менее секунды. Он предлагает исполнение сделок уровня CEX полностью в ончейн-среде.
-
Aster запущен на BNB Chain, использует модульный подход и делает ставку на экосистемную интеграцию, брендинг и рост через токеномику.
Чем Hyperliquid отличается от dYdX и GMX
dYdX и GMX ставят в основу принцип максимальной децентрализации. В отличие от них, Hyperliquid и Aster фокусируются на скорости, ликвидности и пользовательском опыте, жертвуя при этом уровнем децентрализации ради производительности.
Аналитики Bybit отмечают, что идеалы децентрализации и комьюнити-управления отходят на второй план — сегодня приоритетом становятся производительность и пользовательский опыт. Hyperliquid долгое время был эталоном сектора — он построил блокчейн, оптимизированный под трейдинг, с ончейн-сопоставлением и подтверждением сделок менее чем за секунду.
Однако успех Aster демонстрирует альтернативный путь: проект не создавал новую инфраструктуру, но привлек внимание через нарратив, партнерства и стимулы. Его стремительный рост показывает, как продажи токенов, поддержка бирж и грамотный маркетинг могут изменить динамику рынка.
Будущее DEX
Отчет приходит к выводу, что децентрализованные фьючерсные биржи эволюционируют в сторону моделей, где децентрализация — это функция, а не основа.
Централизованные биржи теперь также способны запускать собственные версии таких платформ, и конкуренция будет только усиливаться.
Hyperliquid, долго считавшийся недосягаемым, столкнулся с вызовом. Его инфраструктура остается сильной, но рынок все чаще вознаграждает не только технологии, но и нарратив, инициативы и культурный отклик.
Подробнее об успехе Aster, позициях Hyperliquid и будущем фьючерсных DEX читайте в отчете Bybit Crypto Insights.
