Одним из самых быстрорастущих сегментов индустрии криптовалют в последний год стало направление децентрализованных финансов (DeFi). В феврале 2020 года общая стоимость заблокированных в протоколах DeFi криптоактивов впервые достигла $1 млрд, а по состоянию на октябрь 2021 года этот показатель превысил $100 млрд.
Участники сообщества считают децентрализованные финансы альтернативой традиционной финансовой системе. Работа протоколов DeFi управляется с помощью смарт-контрактов, а ликвидность приложениям чаще всего обеспечивают владельцы криптоактивов - поставщики ликвидности.
Пользователи предоставляют ликвидность в протоколы DeFi: ссужают криптоактивы другим пользователям приложения. Чем больше ликвидности у протокола, тем лучше он работает. Приложения конкурируют между собой за предоставление привлекательных предложений для поставщиков ликвидности
Как работают пулы ликвидности
Пул ликвидности - это совокупность денег, заблокированных в смарт-контракте протокола DeFi. Это один из основных элементов, лежащих в основе текущего стека технологий DeFi. Пулы позволяют реализовывать функции децентрализованной торговли, кредитование, получения прибыли пользователями и другие возможности работы протоколов.
Пользователи, называемые поставщиками ликвидности, добавляют криптоактивы в равном соотношении в пул для создания рынка. Таким образом, для совершения покупки актива пользователю не нужно дожидаться появления продавца - необходимо лишь наличие достаточной ликвидности в пуле.
Протоколы DeFi используют пулы для распределения собственных токенов пользователям в качестве вознаграждения. Обычно это происходит в рамках процесса под названием майнинг ликвидности. Токены распределяются алгоритмически среди пользователей, которые помещают свои криптоактивы в пул ликвидности. Затем вновь созданные токены распределяются пропорционально доле каждого пользователя в пуле.
Рассмотрим работу пула ликвидности на примере протокола PayСashSwap на блокчейне EOS. У протокола есть собственный токен - MLNK, который входит в разные пулы криптоактивов, например, MLNK-EOS и MLNK-USDT. В приложении также есть другие пулы для крупных криптоактивов: USDT-EOS и другие.
В зависимости от объема вложенных в пул криптоактивов и вида пула, каждый пользователь получает токены ликвидности (LQA, LQB, LQC). Они представляют его долю в конкретном пуле и дают право на получение прибыли в виде комиссий с каждой обменной операции пропорционально его доле вложений в данный пул. Кроме того, всем пользователям начисляется токен MLNK в качестве дополнительного вознаграждения.
Как зарабатывают поставщики ликвидности
Любой пользователь может стать поставщиком ликвидности. В обмен на предоставление своих денег в пулы ликвидности, поставщики зарабатывают торговые комиссии от сделок, которые происходят в их пуле, пропорционально их доле в общей ликвидности.
Например, в PayCashSwap за каждую обменную операцию в пулах взымается комиссия 0.25% от суммы обмена. Из этой суммы 0.2% пропорционально распределяется между поставщиками ликвидности, а 0.05% (около 20% от всех комиссий за обмен в пуле) идут на «сжигание» токена MLNK.
90% всех токенов начисляются в пулы с MLNK, а оставшиеся 10% - в остальные пулы. Токен распределяется между пулами в зависимости от доли в общем объеме протокола. Затем MLNK распределяется в виде вознаграждения между инвесторами в пулах в соответствии с их долями.
Токены MLNK также можно получить, установив собственный кошелек EOS протокола PayCashSwap - PayCash. Полученный в кошельке кешбэк можно перенаправить в пул ликвидности USDT-MLNK. Через кошелек можно обменивать криптоактивы на фиатные валюты и обратно, совершать транзакции с низкими комиссиями, инвестировать в популярные и перспективные криптоактивы, общаться с другими инвесторами через мессенджер, оформить наследование своих криптовалют и многое другое.
Таким образом, доход поставщиков ликвидности в протоколе складывается из двух составляющих: комиссий за обменные операции в пуле и токенов MLNK, пропорционально распределяемых между пользователями в соответствии с объемом поставленной ими в пулы ликвидности. По аналогичному принципу работают многие другие протоколы DeFi. Однако в некоторых из них программа майнинга ликвидности была прекращена со временем после распределения большого объема токенов и сильного роста цены собственного криптоактива протокола.
Перспективы
Заработок на поставке ликвидности в протоколы DeFi - один из вариантов получения дополнительного дохода от криптоактивов для пользователей, которые не желают их продавать. Кроме того, некоторые протоколы децентрализованных финансов дополнительно вознаграждают своих поставщиков ликвидности путем распределения между ними собственных токенов.
Бурный рост индустрии DeFi позволяет предположить, что число протоколов, предоставляющих возможности пассивного заработка для пользователей, будет расти и дальше. При выборе протокола для инвестиций, поставщикам ликвидности стоит обращать внимание на доходность, наличие программы майнинга ликвидности, возможности вывода токенов и безопасность протокола.
