«Telegram потерпел неудачу, но это дело может заставить Конгресс принять новый закон, который продвинет этот вопрос в контексте регуляторного права», - заявила исполнительный директор Blockchain Association Кристин Смит (Kristin Smith).
Напомним, SEC потребовала предотвратить распространение токенов Gram из-за того, что они, как заявляет регулятор, являются незарегистрированными ценными бумагами. Суд Нью-Йорка это требование удовлетворил.
«Мы надеемся на то, что SEC или Конгресс внесут ясность и предоставят четкий алгоритм для разработки и запуска подобных проектов», - добавляет Смит.
Blockchain Association – это объединение компаний криптовалютной индустрии, включая Coinbase, Circle, Digital Currency Group, eToro, Anchorage, Kraken, Ripple и другие, которое занимается защитой представителей индустрии и активно вносит свой вклад в противостоянии Telegram с SEC.
В октябре прошлого года SEC потребовала заморозить продажу токенов Gram и обвинила две компании - Telegram Group Inc. и ее «дочку» TON Issuer Inc. - в незарегистрированной продаже токенов и недостаточном информировании инвесторов.
Недавно судья Кевин Кастел из окружного суда США по южному округу Нью-Йорка временно запретил распространять токены Gram независимо от гражданства инвесторов.
Blockchain Association начала отстаивать права Telegram в еще январе, когда настаивала на том, чтобы суд отклонил обвинения SEC. Организация заявила, что, хотя соглашение SAFT действительно было предложением ценных бумаг, сами токены таковыми не являются. Судья Кастел с этим утверждением не согласен.
Смит уверена, что, запрещая распространять токены Gram, SEC пытается притянуть компанию к ответственности за несуществующее преступление: инвесторы Telegram могут найти законные способы реализации своих токенов без их продажи гражданам США, что SEC якобы пытается предотвратить.
«Если Gram – это ценная бумага, то после одобрения SEC токены можно продать через альтернативные торговые системы. Первичные инвесторы могут их держать у себя определенное время, а затем перепродать частным инвесторам, которые уже смогут их продать на зарубежных биржах», - сообщает Смит.
Это дело создает важный прецедент, поскольку может помешать запуску многих новых проектов.
Смит считает, что криптовалютные сети имеют уникальную экономику, которая не позволяет использовать традиционные инструменты для привлечения средств. Для них продажа токенов - наиболее целесообразное решение.
Разбирательство Telegram с SEC говорит о том, что метод SAFT далеко не безопасный метод привлечения капитала. SAFT был создан в 2017 году как законный способ продажи токенов институциональным инвесторам, в отличие от менее привлекательного механизма ICO, который больше использовался для привлечения средств от розничных инвесторов. SEC не одобрила, но и не отвергла этот механизм.
Партнёр юридической фирмы Squire Patton Boggs и один из авторов последнего обзора Blockchain Association Бенджамин Битон (Benjamin Beaton) считает, что отрасль вполне может использовать механизм SAFT. Битон уверен, что действия SEC в отношении Telegram несправедливы и создают ряд неопределенностей, что еще больше говорит о необходимости создания ясного законодательства для криптовалютной индустрии.
Пока разбирательство для Telegram не кажется успешным, однако это не конец для SAFT.
«Не все SAFT работают по одинаковому алгоритму. Если это не сработало с Telegram, это не значит, что модель не найдет применение в других проектах», - считает Битон.
Смит также высказалась относительно перспектив этого инструмента:
«В каком-то виде SAFT продолжит существование, но инвесторы и разработчики будут тщательнее подходить к вопросу изучения соглашений, прежде чем примут решение их применить. В какой-то момент такая форма считалась наиболее разумным способом, но сейчас она кажется "серой"».
