По данным экспертов, ранее капитал внутри крипторынка перемещался по классической траектории: прибыль от биткоина перетекала в эфир, далее в крупные альткоины. Но теперь эта цепочка перестала функционировать.
«Биржевые фонды (ETF) превратились в закрытые экосистемы, которые обеспечивают стабильный спрос на крупные активы, но не дают капиталу перетекать в остальной рынок. Ралли альткоинов в среднем длилось 20 дней, хотя еще в 2024 году этот показатель достигал 60 дней. Основная часть новых денег застревает в нескольких лидерах, пока остальной рынок топчется на месте», — пояснили в Wintermute.
Чтобы рост вышел за пределы первой десятки монет, рынку необходимо реализовать один из трех сценариев. Первый вариант предполагает расширение мандатов биржевых фондов. Ликвидность остается заблокированной и сегменту нужно расширение списка доступных активов.
Второй сценарий предполагает резкое и устойчивое ралли биткоина и эфира. Если они покажут хороший рост, инвесторы начнут искать доходность в более рискованных активах, как это было в 2024 году.
Третий и самый маловероятный сценарий — возвращение внимания розничных инвесторов.
«Сейчас частный капитал увлечен акциями технологических компаний, искусственным интеллектом и квантовыми вычислениями. Чтобы ликвидность вернулась в цифровые активы, должен произойти обратный поворот интереса, что приведет к свежим вливаниям и активному запуску стейблкоинов», — указали аналитики.
В целом, дальнейшее движение сектора альткоинов будет зависеть от того, сможет ли один из катализаторов существенно расширить ликвидность за пределы узкого круга активов или концентрация сохранится, подытожили специалисты.
Ранее инвестиционный директор управляющей криптоактивами компании Bitwise Мэтт Хоуган (Matt Hougan) предположил, что эфир и Solana могут продемонстрировать устойчивый рост на протяжении этого года.
