Международные новостные агентства уже неделю сеют панику среди инвесторов, обеспокоенных быстрым распространением уханьского коронавируса. Болезнь вышла за пределы Китая и начала расползаться по миру. В результате многие авиакомпании были вынуждены отменить рейсы в Китай, а на пунктах пограничного контроля туристы проходят жесткий контроль. Туристическая индустрия, авиакомпании и смежные отрасли получили внушительный удар.
Согласно последним данным, зафиксировано уже почти 8000 заболевших (из них более 98% в Китае) и 170 летальных исходов. Единичные случаи заболевания выявлены во многих странах Азии, Северной Америки и Европы.
В понедельник золото, серебро и биткоин открылись ростом на фоне падения фондовых рынков, подтверждая теорию укрепления первой криптовалюты в условиях бегства от риска, особенно, когда речь идет о противоречиях в международной торговле. Впрочем, негативная тенденция пока не получила развития, и в последующие дни рынки снова карабкаются вверх.
Существует мнение, что биткоин был создан как ответ на финансовый кризис 2008 года и имевший серьезные последствия для всей мировой экономики. Со временем криптовалюте удалось завоевать интерес традиционных инвесторов, которые начали рассматривать ВТС как один из инструментов хеджирования против геополитических рисков.
Это наглядно проявилось в прошлом году, в период эскалации торговой войны между США и Китаем. Тогда курс биткоина ощутимо укрепился, поскольку многие поверили, что он может предложить им защиту от встрясок на финансовых рынках. Примечательно, что это происходило на фоне коррекции фондовых индексов.
В мае прошлого года криптовалютный дилер SFOX опубликовал результаты исследования волатильности на рынке криптоактивов. В отчете он сделал вывод, что биткоин демонстрирует «практически идеальную отрицательную корреляцию с индексом S&P500». По мнению исследователей, это подтверждает статус биткоина у инвесторов в качестве инструмента хеджирования против глобальных рыночных рисков. С другой стороны, корреляция биткоина и S&P500 наблюдается только на краткосрочных периодах, на длительных же интервалах она не соблюдается.
Не секрет, что основные игроки на криптовалютном рынке - азиаты, в особенности китайцы. Даже закрытие бирж и облавы на трейдеров не вынудили китайцев отказаться от криптовалют, а майнинговая индустрия по-прежнему сосредоточена в этой стране. Исторически можно проследить, что когда в Поднебесной начинаются панические продажи классических цикличных активов из-за возросших геополитических или иных рисков, наблюдается рост биткоина. Таким образом население Китая пытается защитить свои активы. Ниже приведен вполне наглядный график обратной корреляции биткоина и индекса акций крупнейших китайских компаний MSCI China:
Поэтому можно предполагать, что дальнейший рост напряженности в торговых отношениях между США и остальным миром, вспышка эпидемии вируса, а возможно и другие факторы, будут подпитывать интерес к «цифровому золоту». Тем более, что на классических рынках назрела коррекция, как минимум техническая. Американский рынок акций растет без серьезных откатов уже более десяти лет, и поводом для начала периода спада может стать что угодно, в том числе коронавирус.
Сейчас инвесторам нужен повод для фиксации ранее заработанной прибыли, и начавшееся падение может развиваться как снежный ком, особенно если распространение вируса, парализующего международный туризм и торговлю, не удастся остановить в ближайшее время. Подобная ситуация может стать моментом истины для биткоина, который уже закрепился выше $9000. Если криптовалюте удастся утвердиться в статусе защитного актива, это может дать сильный толчок дальнейшему росту ВТС.
Авторы: Никита Куценко, Дмитрий Котегов, stipsoculus.com.
