Пирс отметила, что люди творчески подходят к созданию коллекционных токенов, поскольку они используются в игровой и музыкальной индустрии, а также в сфере искусства. Учитывая, что NFT обладают уникальностью, они с меньшей вероятностью будут расцениваться как ценные бумаги.
Однако Пирс призвала эмитентов незаменяемых токенов проявить осторожность, так как в некоторых случаях создатели NFT могут непреднамеренно распространять инвестиционные продукты, нарушая американское законодательство.
Комиссар SEC пояснила, что стоимость незаменяемых токенов может достигать огромных цифр, поэтому компании могут продавать дробные NFT или корзины индексов NFT. Таким образом мелкие инвесторы получают доступ к этому дорогостоящему рынку, что не может ускользнуть от внимания регуляторов.
«Компаниям, выпускающим NFT, лучше быть осторожными, чтобы не создать что-то наподобие инвестиционного продукта, чем и являются ценные бумаги», – предупредила Пирс.
Она также раскритиковала использование теста Хауи, который помогает определить, относятся ли криптовалюты к категории ценных бумаг. По словам Пирс, этот тест «не так хорошо сработал» для криптовалютной индустрии. Тест Хауи часто используется для определения, являются ли криптоактивы ценными бумагами.
Тест берет начало от судебного дела 1946 года, касающегося договоров обратной аренды, которые заключала с клиентами компания по выращиванию апельсинов. Человек брал участок в аренду, а выращиванием фруктов на этом участке и их продажей продолжала заниматься компания. Арендатор лишь получал выручку от продажи апельсинов за вычетом определенной суммы.
Позднее Верховный суд США постановил, что договор считается ценной бумагой, если люди инвестируют в общее предприятие, а прибыль создается усилиями других лиц. На сегодняшний день эти критерии известны как тест Хауи, который применяется и в криптовалютной отрасли.
«Если бы тест Хауи использовался в деле об апельсиновых деревьях 1946 года так же, как он применяется к криптовалютам, суды пытались бы определить, являются ли фруктовые деревья ценными бумагами, а не инвестиционными контрактами, относящимися к растениям», – иронизирует Пирс.
Пирс выразила надежду, что новый председатель SEC Гэри Генслер (Gary Gensler) предпримет усилия для разработки «плана безопасной гавани», направленного на смягчение надзора за криптовалютными фирмами.
Этот план подразумевает введение трехлетних регуляторных «каникул» для криптовалютных стартапов, которые могут развиваться без опасений, связанных с соблюдением требований регуляторов. Однако организаторы стартапов должны предоставить подробный план развития своего проекта и информацию, необходимую для потенциальных инвесторов.
Напомним, что недавно Пирс призвала регуляторов не препятствовать развитию индустрии децентрализованных финансов (DeFi), а наоборот, внести нормативную ясность в этот сектор.
