В конце августа рост первой криптовалюты сопровождался ожиданиями, что действия американского Минфина улучшат условия на рынке госдолга и поддержат приток капитала в рисковые активы. Поводом для вмешательства ведомства стал резкий скачок ставок по долгосрочным казначейским бумагам. В августе показатель по 30-летним облигациям приблизился к 5,3–5,33%, максимальному уровню с 2007 года.
Минфин США объявил об увеличении объемов обратного выкупа долгосрочного госдолга как минимум вдвое — с $2 млрд до $4 млрд за одну операцию. Первоначально рынок отреагировал ослаблением доллара и ростом биткоина. Однако эффект оказался кратковременным.
Эксперты QCP объясняют происходящее противостоянием главы Минфина США Скотта Бессента (Scott Bessent) и рынка облигаций. Ведомство увеличило объемы обратного выкупа госдолга, рассчитывая поддержать цену бумаг и снизить их доходность, тогда как инвесторы продолжали продавать облигации, требуя более высокой премии за вложения в долгосрочный американский долг. Попытки Минфина снизить стоимость заимствований пока не дали ожидаемого эффекта. Высокие ставки по американскому госдолгу делают казначейские бумаги привлекательнее по сравнению с криптовалютами и другими рискованными активами. Одновременно дорожает заемное финансирование, из-за чего на рынок поступает меньше спекулятивного капитала, объяснили аналитики QCP Capital.
Дополнительное давление на крипторынок создает нефть с ее ценой более $100 за баррель. Высокая стоимость энергоносителей поддерживает инфляционные риски и осложняет дальнейшее смягчение политики Федеральной резервной системы США (ФРС). При этом внутри ведомства сохраняются разногласия относительно дальнейшей судьбы ставок по кредитам, что провоцирует негативные настроения на крипторынке, констатировали специалисты QCP Capital.
Ранее аналитик CryptoQuant под псевдонимом Darkfost заявил, что августовский рост биткоина более чем на 30% пока не подтверждается сопоставимым увеличением активности на рынке. Объемы торгов на крупнейших криптобиржах остаются примерно на 70% ниже уровней октября прошлого года, что не позволяет уверенно говорить о начале нового бычьего цикла.
