Недавно Binance запустила торговлю токенизированными акциями компании Tesla и биржи Coinbase после её выхода на фондовый рынок. Однако у европейских регуляторов возникли сомнения относительно того, чем являются токены-акции, размещенные на Binance: ценными бумагами или производными финансовыми инструментами. Регулирующие органы, в том числе и BaFin, обеспокоены, что по таким токенам-акциям не раскрыта корпоративная информация и не предоставлены инвестиционные проспекты.
BaFin заявило, что если токены-акции можно передавать и продавать на криптовалютной бирже, и если такие токены-акции наделяют пользователей какими-либо экономическими правами, будь то дивиденды или денежные расчёты, такие активы считаются ценными бумагами. Поэтому их эмитенты обязаны составить проспект эмиссии токенизированных акций и подать его в регулирующие органы. Эксперты не уверены, что одностраничного соглашения об обслуживании и предупреждении о рисках для инвесторов будет достаточно, если эти токены-акции будут признаны ценными бумагами. По словам Томаса Тюльманна (Thomas Tüllmann), партнера юридической фирмы Eversheds Sutherland из Гамбурга, «BaFin должно немедленно связаться с эмитентами и биржей, чтобы спросить их о наличии проспекта».
Binance сообщила, что эти продукты были созданы совместно с регулируемой инвестиционной фирмой CM-Equity AG из Мюнхена и швейцарской фирмой Digital Assets AG, которые специализируются на токенизации активов. Эти продукты соответствуют Директиве Евросоюза «O рынках финансовых инструментов» (MiFID II) и требованиям BaFin. Binance заявила, что на сегодняшний день пользователи покупают токены-акции у CM-Equity AG и продают их этой же фирме.
Это не требует проспекта эмиссии токенов-акций, поскольку пользователи не могут передавать их друг другу. Расчёты по токенизированным акциям производятся не в фиатных валютах, а с использованием стейблкоина BUSD. Кроме того, в отличие от традиционных акций, токенизированные акции не предусматривают право голоса для своих держателей.
Юристы считают, что Binance может столкнуться с регуляторными проблемами и в Гонконге. Даже при получении лицензии Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (SFC), торговля токенами-акциями в этой стране доступна только профессиональным инвесторам.
