Тилен связывает перспективы биткоина с решениями Федеральной резервной системы США и поведением инвесторов. По его оценке, котировки теперь сильнее реагируют на макроэкономические новости, а периоды роста сменяются продолжительным боковым движением. Повторение резких скачков цены, характерных для предыдущих циклов, аналитик считает менее вероятным.
Одной из причин Тилен назвал действия крупных трейдеров. После роста курса они продают контракты, предоставляющие право купить актив по заранее установленной цене. Подобные сделки, полагает эксперт, сдерживают дальнейший рост биткоина и меняют привычную динамику рынка.
Основатель 10x Research сомневается в масштабах спроса на спотовые биткоин-ETF. По его подсчетам, до половины из $60 млрд чистого притока средств в эти фонды могут обеспечивать маркетмейкеры. Они приобретают паи ETF для страхования рисков по опционным сделкам, а не обязательно в расчете на подорожание криптовалюты.
Для эфира у предпринимателя-аналитика — негативный прогноз. Значительная часть доходов от активности в экосистеме Эфириума достается сетям второго уровня. Более дешевые транзакции сокращают объем комиссий, направляемых на сжигание ETH. Из-за этого механизм уменьшения предложения монет работает слабее. Тилен считает, что в среднесрочной перспективе по доходности биткоин может опередить эфир.
Ранее Маркус Тилен усомнился в возможности роста биткоина до $1 млн к 2030 году. Основатель 10x Research объяснил свою позицию недостаточным объемом ликвидности на мировом финансовом рынке.
