Парламентарии опасаются изменения правил при смене администрации президента, говорится в докладе CRS. С 2017 года федеральные регуляторы не раз меняли подход: то разрешали банкам работать с криптоактивами, то ограничивали такую деятельность. Авторы доклада считают, что только законодательное решение позволит закрепить стабильные правила и снизить риск регулярной переделки.

Главный спорный момент, который предлагают решить в Конгрессе, — относятся ли операции с криптовалютами и цифровыми активами к «банковскому бизнесу» и можно ли проводить их, не ставя под угрозу устойчивость банков. Убытки банкиров могут затронуть систему страхования вкладов или доступ к кредитам, поэтому государство фактически берет часть рисков на себя. Это создает. пишут авторы доклада, так называемый моральный риск: банки и их кредиторы не несут полной ответственности за возможные потери.

Регуляторы используют двойной критерий: оценивают, связана ли новая деятельность с банковским бизнесом и несет ли риски для финансовой устойчивости. Сейчас нет единого мнения, соответствуют ли криптовалюты обоим этим критериям.

Среди главных опасений, на которые указывает CRS — псевдоанонимность криптовалют, которая усложняет борьбу с отмыванием денег, плюс высокая волатильность крипторынков. Если банк выдает кредиты под залог криптоактивов, резкое падение цен может привести к большим убыткам. Сама по себе криптовалюта вряд ли несет системный риск, признают авторы доклада, но если банки станут активными участниками крипторынка, общая уязвимость финансовой системы может вырасти.

CRS предлагает три пути регулирования работы банков с криптоактивами: оставить решение за ведомствами-регуляторами, как сейчас, создать закон, регламентирующий разрешенные криптооперации, либо совместить оба подхода.

Сейчас в Конгрессе на рассмотрении находятся две версии законопроекта CLARITY, и они заметно различаются. 

  • Версия, одобренная Палатой представителей, позволяет банкам использовать цифровые активы и блокчейн для любой деятельности, которая разрешена существующим законодательством, и одновременно расширяет список допустимых для финансовых холдингов и дочерних структур банков криптоопераций. 

  • Версия, которая в итоге ушла в Сенат, дает банкам более широкие права, например, выступать андеррайтерами и дилерами цифровых активов. Андеррайтер — это организация, которая гарантирует размещение токенов и берет на себя часть рисков при выпуске новых токенов или криптопродуктов. Это значит, если некая компания хочет выпустить токены, андеррайтер заранее выкупает часть выпуска или обязуется продать его инвесторам. Дилер — это участник рынка, который покупает и продает активы от своего имени и за свой счёт, формируя ликвидность.

Ранее Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) на пять лет освободила криптоплощадки от требования регистрироваться в качестве бирж. Новый статус, названый Tokenized Securities Venue, позволяет без получения лицензии торговать токенизированными акциями через автоматизированных маркетмейкеров и пулы ликвидности.