Подразделение корпоративных финансов SEC охарактеризовало деятельность двух основных типов майнеров — соло-майнеров и майнинговых пулов — как административную. Добавляя собственные вычислительные ресурсы в майнинговый пул, майнер участвует в административной деятельности, связанной с обеспечением безопасности сети, проверкой транзакций и добавлением новых блоков, а также с получением вознаграждений.
Любые ожидания майнеров получить прибыль не зависят от усилий третьей стороны, в том числе от оператора пула. Даже будучи участниками майнингового пула, отдельные майнеры используют свою вычислительную мощность для решения криптографических задач. Ведомство отметило, что термин «ценная бумага», упомянутый в Законе о ценных бумагах и Законе о биржах, охватывает акции, векселя и облигации. Криптоактивы, использующие механизм консенсуса PoW, не представляют собой ни один из перечисленных финансовых инструментов.
Независимо от того, добывает ли майнер криптовалюту самостоятельно или с помощью майнингового пула, это не меняет характер майнинга с точки зрения теста Хауи, который помогает определить, относится ли тот или иной актив к категории ценных бумаг. Прибыль от майнинга не зависит от усилия других, подчеркнула SEC, поэтому майнерам не нужно регистрироваться у регулятора в соответствии с Законом о ценных бумагах.
В феврале ведомство объявило, что мемкоины не считаются ценными бумагами. При этом SEC предупредила, что, инвестируя в мемные токены, пользователи не могут рассчитывать на правовую защиту в случае потери средств.
